[入市需谨慎]入市重要退出也很重要!巴菲特的六个借钱炒股退出策略

来源:股票配资 发布时间:2018-11-30 点击:

借钱投资股票是非常不合理的。如果没有委托人,不要轻易相信市场上的公司是以借钱的名义做广告。无论你投入多少时间,精力,精力或金钱,如果你没有预定的退出策略,一切都会消失。出于这个原因,投资大师从不投资而不知道什么时候退出。

巴菲特和索罗斯有明确的退出规则。沃伦巴菲特和乔治索罗斯的退出策略来自他们的投资标准。巴菲特不断使用他所用的标准来衡量他投资的公司的质量。虽然他最受尊敬的持股期是永远的,但如果他的一只股票不再符合他的投资标准之一(例如经济特征)公司已经改变,管理层失去了主要方向,或者公司失去了护城河),他将出售它。 2000年,伯克希尔与美国证券交易委员会的交易显示,它已经出售了大部分迪士尼股票。在2002年伯克希尔年会上,一位股东向巴菲特询问他为何要出售股票。从不评论他的投资是巴菲特的原则,所以他含糊地回答:我们对公司的竞争特征有所了解,现在这种观点已经发生了变化。

毫无疑问,迪斯尼已经失去了主要方向。它不再是制作永恒经典之作,如《白雪公主和七个小矮人》。首席执行官迈克尔艾斯纳的爱好必定让巴菲特感到不安。迪士尼在互联网热潮上投入了大量资金,为Goto.com搜索引擎等网站投入了大量资金,并购买了像搜索一样亏损的公司。很明显为什么迪士尼不再符合巴菲特的标准。当巴菲特需要筹集资金以获得更好的投资机会时,他还将出售部分资产。这在他职业生涯的早期是不可避免的,因为当时他的想法不仅仅是金钱。但现在,他不再需要这样做了。在伯克希尔的保险融资为他带来足够的资金之后,他面临着一个截然相反的问题:比这个想法更多的钱。他的第三个退出规则是:如果他意识到他犯了一个错误,并意识到他根本不应该做出这样的投资,他会毫不犹豫地退出。与巴菲特一样,索罗斯也有明确的退出规则,这些规则与他的投资标准直接相关。当他的假设成为现实时,他将清除这一立场,如1992年对英镑的攻击。当市场证明他的假设不再有效时,他将接受损失。

此外,一旦自己的首都处于危险之中,索罗斯肯定会及时撤退。最好的例子是他在1987年的股市崩盘中抛售了他的标准普尔500期货看涨头寸。这也是市场证明他犯了错误的极端情况。无论采用何种方法,每一位成功的投资者,如巴菲特和索罗斯,都知道什么样的情况会导致投资时的盈利或亏损。由于他的投资标准不断评估投资的进展,他将知道何时应该兑现利润或接受损失。投资大师的六个退出策略退出时,巴菲特,索罗斯和其他成功的投资者将采用以下六种策略中的一种或多种:

1.当投资对象不再符合标准时。例如,巴菲特出售迪士尼股票。

2.当他们的系统发生预期的事件时。一些投资基于某些事件将发生的假设。索罗斯假设英镑将贬值为例。当英镑退出欧洲汇率机制时,就是他辞职的时候。当索罗斯做出套利交易时,收购完成或失败的时间是他辞职的时候。在任何一种情况下,特定事件是否发生都将决定投资者的成败。

3.达到其系统设定的目标时。一些投资系统设定了投资的目标价格,即退出价格。这是本杰明格雷厄姆定律的一个特征。格雷厄姆的做法是购买远低于其内在价值的股票,然后在价格回归价值时卖出(或者在两三年后仍然没有回报价值)。

4.系统信号。该方法主要由技术交易者使用。他们的销售信号可能来自特定的技术图表,数量或波动率指标或其他技术指标。

5.机械规则。例如,设置一个比购买价格低10%的止损点,或使用追踪止损点(在价格上涨时上调并在价格下跌时保持不变)来锁定利润。成功的投资者或交易者通常采用机械法来遵循精炼算法,这些算法来自投资者的风险控制和基金管理策略。我朋友的祖父使用的方法是这种机械退出策略。他的规则是:只要他持有的股票上涨或下跌10%,他就卖掉它。凭借这项法律,他毫发无损地逃脱了1929年的股市灾难。

6.当你意识到自己犯了错误时。识别和纠正错误是成功投资的关键。投资标准不完善或没有投资标准的投资者显然无法采用退出策略,因为他无法判断投资对象是否仍符合其标准。另外,当他犯错误时,他不会意识到自己的错误。没有系统的投资者将不会有任何系统生成的目标或出售信号。这类投资者的最佳做法是遵循机械退出规则。这至少可以限制他的损失。

但这并不能保证他会获得任何利润,因为他没有做投资大师所做的事情:首先选择具有正平均利润预期的投资类型,然后围绕它建立一个成功的系统。对于投资大师来说,退出策略没有任何情感色彩。这些退出策略有一个共同点:对于投资大师来说,他们都是情绪化的。投资大师关心的不是他在投资中会赚多少钱。他只是遵循他的系统,他的退出策略只是系统的一部分。

成功的退出策略不能独立于其他因素。它是投资者投资标准和投资系统的直接产物。这就是为什么普通投资者难以兑现利润并接受亏损。每个人都告诉他,投资的成功依赖于亏损和利润的增长。投资大师将同意这句话,因此他们建立了一个系统,使他们能够成功地实施这项法律。如果没有这样的制度,普通投资者无法判断何时应该出售亏损头寸,以及应该持有多长时间的盈利头寸。他怎么能做出决定?通常,利润和损失会让他感到紧张。当投资规模小且有利可图时,他开始担心这些利润会丢失。为了消除压力,他脱下了手。毕竟,专家并不意味着如果你保留利润,你永远不会破产?当然,当他将这些利润存入银行时,他感觉很好,即使它只占利润的10%或20%。面对失落,他可能会告诉自己这只是纸上的损失 - 只要他不切肉。他总是希望这只是暂时的调整,价格很快就会反弹。

如果损失越来越大,他可能会对自己说,只要价格反弹到他的购买价格,他就会抛出它。随着价格继续下跌,对持续下跌的恐惧最终将取代价格反弹的预期,他最终会抛出通常接近最低价格的所有抛出。总的来说,他的一系列小额利润往往被一系列长期亏损所抵消,这与索罗斯保留资本和本垒打的秘密相反。

如果没有标准,关于是否兑现利润或接受损失的问题主要是紧张局势。在价格一路下跌的过程中,他不断寻找新的借口,告诉自己股票可能是一个好股票,并说服自己坚持下去,所以他没有遇到这个问题。当他们感到困惑时,大多数人都很紧张,但无论如何他们必须采取行动。投资者可以无限期推迟投资,但一旦进入市场,他就无法避免做出兑现或接受损失的决定。只有澄清您的投资理念和投资标准,才能摆脱紧张局势。

我仍然认为我可以不时击败自己的系统,但这种反叛往往会在失败过程中纠正自己。 Ed Secota对我而言,忠于我的系统非常重要。如果我对我的系统不忠,我犯了一个错误。 Gil Black从长远来看,我认为毫无疑问坚决遵守我的系统符合我的最佳利益。

Tom Basso遵循一个与他的个性相匹配的系统。有许多成功的投资者拥有一个系统。他们已经对这个系统进行了测试,因此他们知道它有效,但他们在使用系统时会犹豫不决,因为系统的某些方面与他的工作不符。一个想要立即看到结果的冲动,不耐烦的人永远不会喜欢格雷厄姆的投资策略,因为它需要他等待股票在两三年后恢复其内在价值。类似地,喜欢在行动之前研究和澄清所有细节的人不适合外汇交易,因为这种交易需要即时判断,直观行动,持续行动以及对市场的持续关注。

或者,如果一个人只喜欢购买他能看到甚至感觉有价值的有形物品,他就永远不会使用投资于技术或生物技术公司的系统。如果公司的产品只是一个想法,即使开发阶段尚未到来(更不用说实验阶段),那么它只具有潜在的价值。没有具体或有形的东西是他感兴趣的。从这三个毫无疑问的极端例子中可以很容易地看出,如果投资者使用的系统与他的个性完全不相容,他将遭受惨败,即使系统是对别人非常有效。用交易员威廉·艾克哈特(William Eckhart)的话来说:如果你发现你经常偏离你的系统,那么你肯定要在系统中包含未包含在系统中的东西。

分析师,交易员和精算师我已经确定了三种不同类型的典型投资者:分析师,交易员和精算师。每种人的投资方式与其他人完全不同,这与他的投资人格有关。沃伦巴菲特代表分析师。在他仔细考虑投资的所有细节之前,他不会受到惩罚。交易者主要依靠无意识的行动能力。这个由乔治索罗斯代表的典型投资者需要对市场有一种感觉。他果断地采取行动,依靠经常不完整的信息。他相信自己的直觉并完全相信他能够及时撤退。精算师正在思考数字和概率。像保险公司一样,他只重视整体结果,并不关心任何个人事件。《随机漫步傻瓜》(FooledbyRandomness)作者纳西姆·尼古拉斯·塔勒布(NassimNicholasTaleb)可能是精算投资策略的最佳代表。他原本是一名数学家,现在管理着一个庞大的基金。他愿意承受数百笔小额损失并等待下一次有利可图的交易。因为他在数学上知道这个利润将完全弥补许多小损失。像所有这些代表性的图像一样,这三个典型的投资者反映了极端情况。没有人是其中之一的完美例子。事实上,投资大师已经掌握了三个典型投资者的才能。

然而,和其他人一样,众所周知,向股票借钱的风险很大,如果你不小心,你会赔钱,甚至会损失你的钱。他与三种模特之一有着天然的婚姻,他的行为主要倾向于此。典型的成功投资者和像巴菲特和索罗斯这样的投资大师之间的区别在于投资大师一直坚持他的制度。投资大师永远不必强迫自己几乎不遵循这个制度。他们一直对自己的系统感到满意,因为系统的每个方面都与他们的个性完美契合,就像定制手套一样。

上一篇:【股票配资出入金是什么意思】股票配资出入金是什么意思呢-股票T+0
下一篇:【外资投资a股】A股T+0投资的加减乘除法

Copyright @ 2013 - 2018 老板配资网 All Rights Reserved

老板配资网 版权所有 京ICP备16605803号